在缅因州的肖申克监狱，银行家安迪·杜佛瑞因被冤枉杀害妻子及其情人而被判终身监禁。在那里，他结识了囚犯艾利斯·波伊德·瑞德，人称“红”。红是监狱里的“万事通”，负责为其他囚犯搞到各种违禁品。
安迪以其金融知识帮助监狱管理层合法地管理财务，并逐渐赢得了典狱长的信任。然而，他真正的目标却是逃出这座看似牢不可破的监狱。通过秘密挖掘隧道，安迪最终在一个雷雨交加的夜晚成功越狱，揭露了典狱长的腐败行为。
影片以红的自由生活作为结尾，他在墨西哥找到了安迪留下的信和钱，两人终于重逢。这部电影不仅讲述了个人的抗争与希望，也反映了对自由的不懈追求。
