合并财务报表的核心在于准确反映整个企业集团的财务状况和经营成果。而在这其中，关键步骤往往涉及数据的收集、核对以及最终的整合。具体而言，第一步通常是确认合并范围。这意味着要明确哪些子公司或分支机构应当被纳入合并报表之中，哪些可以独立存在。这一过程要求财务人员具备高度的专业性和敏锐的判断力，因为错误地排除或包含某个实体都可能严重影响到最终的财务数据质量。

接下来，便是对各个子公司的个别财务报表进行调整与标准化处理。由于不同公司可能采用不同的会计政策和估计方法，因此在编制合并报表之前，必须确保所有数据口径一致。例如，存货计价方式、折旧年限设定等都需要统一标准，以避免因内部交易导致的重复计算或者遗漏。

此外，在实际操作中，消除内部往来也是至关重要的一环。当母公司与其子公司之间发生交易时，这些交易会产生虚增收入或利润的现象。通过合理地抵销这些内部项目，才能真实地展现集团整体的财务表现。

最后但同样不可或缺的是，对于少数股东权益部分的正确核算。这部分反映了非控股股东所持有的利益份额，并且直接影响到归属于母公司的净利润分配比例。

综上所述，“编制合并财务报表时，最关键的一步”并非单一环节所能概括，而是贯穿于整个流程中的每一个细节之中。只有通过对上述各个方面进行全面细致地把控，才能确保最终得出的合并财务报表既符合法律法规的要求，又能为管理层提供有价值的决策支持。